很多人投资基金，就只会看回酬，然后就做决定。有些人则是听别人介绍什么基金，然后就跟着投资。你呢？你会参考基金的什么而做决定呢？🤔 上期的基金入门干货分享了如何看基金的 3 种不同回酬，这期就来分享 ✴️ 基金的五大指标 ✴️ 学会这基金的五大指标，你就比 98% 的人更有机会从基金赚钱！不信你可以考考你身边的基金投资者，就连 Agent 也未必会！
五大指标 两个方程式
要了解这五个指标，首先要了解这两个方程式。这样再单独看各个指标就会更容易了解。不要被方程式吓到，因为你不需要记得的，了解就好。指标也是在平台会直接显示，不需要自己计算。
什么是 阿尔法 Alpha？
阿尔法 Alpha 指的是比基准多出来的超额收益，也代表因专业基金经理团队的选股以及择时能力，所带来的收益。所以也被称之为 Active Return，因为基金经理团队积极的去操盘。计算方式是：
阿尔法 Alpha = 基金回酬 Fund Return – 指标回酬 Benchmark Return
| 如果 | 代表 | 那你应该 |
| Alpha 大于 0 | 基金表现 比 基准好 | 投资这个基金 |
| Alpha 等于 0 | 基金表现 和 基准一样 | 投资基准的 ETF |
| Alpha 小于 0 | 基金表现 比 基准差 | 投资基准的 ETF |
所以对基金投资者来说，阿尔法越大越好，而且还要大于基金费用。如果销售费是 5%，阿尔法就一定要大于 5%，这样才会有真正的超额收益！
什么是 贝塔 Beta？
贝塔 Beta 是用来衡量基金对比市场的波动性，也代表基金偏离市场的程度。贝塔大于 1 代表基金比基准波动更大。贝塔等于 1 代表基金和基准同步变动。贝塔小于 1 代表基金比基准波动更小。怎样看好不好，取决于投资者的用意和目标，比方说：
| 基准上涨 10% | 基准下跌 10% | |
| 贝塔 = 1.5 | 基金就上涨 15% | 基金就下跌 15% |
| 贝塔 = 1.0 | 基金一样涨 10% | 基金一样跌 10% |
| 贝塔 = 0.5 | 基金才上涨 5% | 基金才下跌 5% |
切记，贝塔越高，代表基金涨的更多，但同时也会下跌更多。理论上，保守的投资者，可能更适合贝塔较低的基金，而激进的投资者，可能更适合贝塔较高的基金。但切记，除了要考量风险承受能力，也要衡量到是否能帮助你达到财务目标。
什么是 R 平方 R-Squared？
R 平方 R-Squared 指的是对比市场变动的百分比，也代表基金和市场的相关性，以 0 至 100 计算。接近100 代表基金和基准相关性很高。接近 0 代表基金和基准相关性很低。所以指数基金，或是指数 ETF 的 R平方就会几乎是 100，类似于 Tracking Error 等于 0。
| 如果 | 代表 |
| R 平方 介于 85-100 | 基金与基准表现 息息相关 |
| R 平方 在 85 以下 | 基金与基准表现 不同 |
所以没有好不好，R 平方 只是让你更了解基金和基准的关联性。但可以肯定的是，如果 R平方太高，接近 100，那你选择投资费用较低的基准 ETF 更好！
什么是 标准差 Standard Deviation？
标准差 Standard Deviation 指的是基金在过去一段时间内的波动大小，也代表基金回酬的稳定度。波动性越大，代表不确定性就越大。所以对基金来说，标准差就等于风险值。同样的，好不好取决于投资者的用意和目标。切记，对于投资的 Dominance Principle：
| 基金回酬 | 基金标准差 | |
| 基金 A | 15% | 20% |
| 基金 B | 15% | 10% |
基金 A 和 基金 B 有同样的回酬，所以你应该选择投资标准差较低的基金 B，因为波动较小代表风险较小。但切记，标准差大，也不一定代表不好，一定要再深入了解为何标准差会高。比如，一直大涨的基金 C，上涨了 +30%，对比大涨大跌的基金 D，涨了+15%又跌了-15%。基金 C 和基金 D 标准差一样是很大，但基金 C 的标准差大是好事，因为是涨很大。所以要查清原由，而非盲目的看指标。
什么是 夏普值 Sharpe Ratio？
夏普值 Sharpe Ratio 指的是基金承受每单位风险所得来的收益，也代表风险调整后的表现。更容易理解成是类似 CP 值 Cost-Performance Ratio，但这里用的不是 Cost 而是 Risk 风险。你一定知道，当人家说 CP 值高，代表是好的。所以同样的，夏普值越高越好。
| 基金夏普值 | 基金标准差 | |
| 基金 A | 30% | 20% |
| 基金 B | 30% | 10% |
虽说夏普值越高越好，但也要注意标准差。夏普值的计算方式（看上面的方程式），分母是标准差。所以当有两个基金给你同样的夏普值，你就要看标准差，然后选择标准差较小的。所以切记，不能以一个标准就下定论！
例子
比方说跟踪 S&P500 的 Vanguard S&P500 ETF – VOO。指数 ETF 大多数属于被动型 Passive Managed，所以 Alpha = 0 或负数因为还要扣除费用。只需要跟踪 mirror 指数，所以 Beta = 1。然后几乎零跟踪误差，所以 R 平方 = 100。
小测试考研你的了解程度
以下两个马来西亚基金 AAA 和 基金 CCC，两个都投资到同样的国家，同样是股票型。对比他们的五大指标，你觉得哪个比较好？
答案是…
从 Alpha 不难看出，基金 AAA 肯定比较好，基金 BBB 是负数，更加不可取。Beta 以及 R Squared 就依据你的目标为准，但这里可以看出基金 CCC 是比较贴近基准。至于夏普值要越大越好，所以基金 AAA 也是领先。至于标准差就要更深入去研究，确保是因大涨而大，而非大幅度上下而致。总结是，基金 AAA 完胜！
总结
从以上的考验就可以知道，即便是同 category 的基金，表现都会不一样，所以投资基金一定要货比三家！五大指标如果记不住，那你至少要记得阿尔法和夏普值，两者都是越大越好。要注意的是，指标是以过去的数据计算，所以不代表未来还会一样，毕竟基金经理团队也可能会换人。但善用这五个指标，你就不会说基金不赚钱了！工欲善其事，必先利其器！💪
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基金入门干货系列
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