如果你是理财新手，不知道什么是 Reverse Stock Split，或不知道反向拆股后有什么影响，那看这个笔记就对了！
什么是 Reverse Stock Split?
反向拆股，也被称为逆向拆股或股票合并。1-for-20 代表 20 股合并成 1 股。你本来握有的 20 股变成 1 股。也不一定要 1-for-20，可以是任何数字。比如，Citigroup 在 2011年就有过 1-for-10，Xerox Holding 在 2017年的 1-for-4，General Electric (GE) 在 2021年的 1-for-8 等等。
合并有什么影响？
价值保持一样不变，公司的基本面也没变
没影响那合并来干啥？
反向拆分的首要原因是满足交易所的要求。纽约证券交易所 (NYSE) 或纳斯达克 (NASDAQ) 等证券交易所对在其交易所交易的股票都有设定了最低价格要求。当一家公司的股价跌至接近或低于该水平时，遵守交易所规定的最简单方法就是减少流通股数量，这样单个股票的价格就会自动上涨，可以继续在交易所交易。
这里的例子 – Virgin Galactic 正是如此。如果价格连续 30 个交易日收盘价低于 1美元，交易所就会启动退市程序。而太空旅游公司维珍银河的价格在一个月内跌落至低于 1美元。于是将于 6 月 14 日市场收盘后生效，并于 6 月 17 日市场开盘后按分割调整后的基础恢复交易。这样才能满足继续在纽约证券交易所上市的最低股价要求。
有什么可能会发生？
一般来说，投资者对反向股票分割并不看好。因为这表明股价已跌至谷底，公司管理层试图人为抬高股价，而没有任何实际的商业计划。股票的流动性也可能受到影响，因为公开市场上的股票数量会减少。就以 Virgin Galactic 来说，上市时向投资者承诺的到 2023 年“累计载客量”超过 3,000 人的预测，对比实际的六年 12 次太空飞行，搭载 37 人进入太空，相差甚远。
总结
虽说反向拆股没有直接的影响价值，但股价是受供求影响，还是要看投资者的 perceived value. 如果公司没有实际的计划，在不增加公司价值的情况下抬高股票价格的手段还是会被视为负面的。
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