私人退休计划（PRS）亏钱了怎么办？换基金、转公司、停止供款，还是继续等？

这篇文章适合谁？

适合看到 PRS 户口变红、对销售解释不满意，或正在考虑转换与转移的人。

本文假设你已经知道怎样评估基金。如果还不熟悉类别、基准、持仓和费用，请先读《马来西亚 PRS 基金哪一只比较好？不要只看排行榜》。

三分钟亏损诊断器

上线时建议让读者输入：

• 供款总额；
• 目前价值；
• 首次供款和最近供款日期；
• 基金类别；
• 同期基金回酬；
• 同期基准回酬。

工具先计算个人简单损益：

目前价值 − 净供款 = 目前账面损益

这里的「净供款」必须在工具内说明为：已缴入的现金总额减去已经提取的现金。相关费用或分配若有不同处理，也要分开列出。这个简单差额不能当成年化回酬，较准确的个人回酬需要按每笔现金流计算。

结果不写「该卖」或「该留」，只把问题归到四类：资料不足、市场因素、基金因素、适合度因素。

重点整理

• 先分清「基金跌」与「我的户口亏」；多次供款会让两者不同。
• 同期相关基准和同类基金，是诊断的起点。
• 成长型基金短期波动较大，不应拿保守型回酬来判断。
• 停止新供款不等于必须提款，也不等于现有单位自动卖出。
• 同一供应商内换基金是转换；搬到另一供应商是转移。规则与费用不同。
• 一般用途提早提款只能从子账户 B，并受现行条件与 8% 税务罚款影响；它通常不是处理短期亏损的工具。

第一步：先算对「亏多少」

假设你累计供款 RM6,000，目前户口值 RM5,700，简单账面亏损是 RM300，约为供款的 5%。

可是，如果 RM3,000 是两年前投入，另外 RM3,000 是上个月才投入，就不能直接说基金两年回酬是负 5%。每笔钱在市场里的时间不同。

先下载交易记录和最新结单，分开记录：

资料不完整时，不要先把所有差额归咎于基金经理。

第二步：找正确的比较对象

一只基金下跌 8%，听起来很差。但同期相关市场下跌 15%，同类基金平均下跌 12%，它的相对表现可能不差。

相反，如果市场上涨 10%，同类基金普遍上涨 8%，而你的基金长期接近零，就需要进一步检查。

比较时要同时满足：

• 相同起止日期；
• 相同基金类别；
• 相关比较基准；
• 同样是扣费前或扣费后的数据；
• 没有把马币与外币回酬混在一起。

第三步：判断原因属于哪一类

第四步：不要把「回本价」当成决定标准

人很容易对原本投入的数字产生执着。

假设基金从 RM6,000 跌到 RM5,400。真正的问题不是「什么时候回到 RM6,000」，而是：从今天开始，RM5,400 留在这里，是否比合理替代方案更适合你的退休目标？

原本的买入价不会改变基金未来的持仓、费用或风险。

第五步：四个选择分别代表什么

选择一：继续持有

适合基金仍符合目标、落后有合理解释、风险仍能承受，而且你距离提款还很远的情况。

继续持有不等于什么都不做。应设下次检视日期和需要观察的证据。

选择二：停止或改变未来供款

PRS 是自愿供款。停止新供款通常不等于关闭现有户口；现有投资仍继续随基金价值变化。

这可以给你时间调查，也可以把未来供款导向较适合的基金。但不要把「暂停」变成永远不再检视。

选择三：同一供应商内转换基金

转换可能适合风险承担能力、退休期限或整体资产配置已经改变的人。

先检查：可选基金、转换费、单位定价时间、是否离开市场一段时间，以及转换后是否真的解决原本问题。

选择四：转移到另一家供应商

转移适合现有供应商没有合适基金，或费用、服务和产品选择长期不符合需要的情况。

PPA 说明，从首次供款日起订阅 PRS 满一年后，才可在供应商之间提出转移；每个日历年只可进行一次。供应商也可能收取不同费用。申请前应以最新 PPA 与供应商文件为准。

为什么提早提款通常不是「止损」方法

55 岁前的一般用途提款，现行规则只允许从子账户 B 提取，通常须成为会员满一年、每个日历年一次，并对提款总额缴付 8% 税务罚款。子账户 A 的 70% 一般仍要留到退休提款年龄。

因此，提早提款不是把整个亏损投资卖掉的简单按钮。它会带来新的税务罚款与流动性决定。

如果真正问题是基金不适合，应该先研究转换或转移；如果真正问题是急需现金，应阅读《PRS 提早提款的真实成本》并核对指定免罚用途。

两个例子

例子一：市场问题，不是马上换公司的理由

小玲持有成长型 PRS 两年，户口暂时下跌 7%。同期相关股票市场和同类基金也明显下跌，基金持仓和策略没有重大变化。她距离 55 岁还有二十多年，也能接受波动。

较合理的下一步是记录比较基准、费用和检视日期，而不是因为一张今年排行榜就搬去冠军基金。

例子二：适合度已经改变

志强原本距离退休十五年，后来决定五年内半退休。他持有的基金集中在高波动海外股票。即使基金没有明显落后基准，风险角色也可能不再配合他的提款时间。

这时检视转换不是因为「基金坏」，而是人生目标改变。

鑫哥怎么看？

看到亏损时，我最不想先听到的答案是「不用怕，长期一定会回来」。没有人可以保证一定回来。

但我也不会因为户口是红色就马上换基金。亏损只是症状，不是诊断。

我会先问：它跟谁比？为什么跌？原本买它的理由还成立吗？如果今天手上只有当前这笔钱，我还会因为同样的理由选择它吗？

如果答案仍然清楚，短期下跌未必需要行动。如果答案已经说不通，就不应该只为了等回本而继续承担不适合的风险。

结论会在三种情况下改变：基金或策略有重大变化、长期证据持续恶化，或者你的退休目标和承受能力改变。

行动清单

1. 下载最新结单、交易记录、产品说明书和基金报告。
2. 用相同期间比较基准和同类基金。
3. 写下原本选择理由，以及现在是否仍成立。
4. 检查完整费用与转换、转移规则。
5. 比较至少一个合理替代方案。
6. 写下行动原因，不以回本价或短期冠军作为理由。
7. 设定下次检视日期。

下一步

如果诊断显示基金类别或整体组合不合适，回到《PRS 基金哪一只比较好？》完成候选基金资料表。如果问题是短期急需现金，请先阅读《PRS 提早提款的真实成本》。

本文为一般教育用途，不是对任何基金作买卖、转换、转移或提款建议。 本文中的人物与数字只是示例，不代表真实客户，也不是个别投资建议。